Vi શેર કિંમત લક્ષ્ય: સ્થાનિક બ્રોકરેજ ફર્મ એમ્કે ગ્લોબલ વોડાફોન આઈડિયા લિસ્ટોક પરના વલણમાં મોટા ફેરફારમાં, રેટિંગ ‘સેલ’ થી વધારીને ‘એડ’ કરવામાં આવ્યું છે. તેમજ ટાર્ગેટ પ્રાઇસ રૂ. 6 થી બમણી કરીને રૂ. 12 કરવામાં આવી છે.
AGR રાહતને કારણે દબાણ ઓછું થયું
એમ્કે ગ્લોબલના જણાવ્યા અનુસાર, આ રાહત સાથે AGR લેણાંની નેટ પ્રેઝન્ટ વેલ્યુ (NPV)માં 60-80 ટકાનો ઘટાડો થયો છે. આનાથી કંપની પર તાત્કાલિક અસ્તિત્વનું દબાણ ઓછું થયું છે. બ્રોકરેજે જણાવ્યું હતું કે જો પુનઃ આકારણી અને સમાધાનમાં સાનુકૂળ પરિણામ આવે તો AGR જવાબદારી વધુ ઘટાડી શકે છે.
સરકારે AGR જવાબદારીઓ સ્થિર કર્યા પછી, તેની NPV રૂ. 87,000 કરોડથી ઘટીને રૂ. 50,000 કરોડની આસપાસ આવી ગઈ છે. Emkay માને છે કે આનાથી Vi માટે ભંડોળના માર્ગો પણ ખુલશે.
4G-5G વિસ્તરણ માટે બેંક ભંડોળ શક્ય છે
બ્રોકરેજ અનુસાર, AGR રાહત પછી, વોડાફોન આઈડિયા હવે 4G અને 5G નેટવર્ક વિસ્તરણ માટે બેંક ફંડિંગ મેળવી શકશે. આનાથી ગ્રાહકોના મંથન અને બજાર હિસ્સામાં ઘટાડો અટકાવવામાં મદદ મળશે. જો કે, એમ્કેએ સ્પષ્ટતા કરી હતી કે કંપનીએ સબ્સ્ક્રાઇબર શેર વધારવા અને 2G વપરાશકર્તાઓને 4G/5G પર સ્થાનાંતરિત કરવા પર વધુ સારી કામગીરી દર્શાવવી પડશે.
મૂલ્યાંકન અને લક્ષ્યમાં જમ્પ
એમ્કેએ જણાવ્યું હતું કે FY27/FY28 માટે સ્ટોક 12.5x/11.5x EV/Ebitda પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે. બ્રોકરેજએ Q3FY28E EBITDA પર 12xનો ગુણાંક જાળવી રાખ્યો છે. AGR ઋણમાં ઘટાડો અને EBITDA અંદાજમાં વધારો થવાને કારણે લક્ષ્ય કિંમત ઘટાડીને રૂ. 12 કરવામાં આવી છે.
