બિઝનેસ ન્યૂઝ ડેસ્ક – વેદાંત રિસોર્સિસ મુશ્કેલીમાં છે. કંપનીએ $5.9 બિલિયનની લોન ચૂકવવાની છે. તેમાંથી લગભગ 50 ટકા લોન કંપનીએ આગામી થોડા મહિનામાં ચૂકવવાની રહેશે. અત્યાર સુધી કંપની ભારતમાં તેની કંપનીઓ પાસેથી મળેલા ડિવિડન્ડમાંથી આ લોન પરનું વ્યાજ ચૂકવી રહી છે. તે હિન્દુસ્તાન ઝિંક અને વેદાંત લિમિટેડ પાસેથી મહત્તમ ડિવિડન્ડ મેળવે છે. કંપની લગભગ $3.1 બિલિયન બોન્ડ ચૂકવવાનો પ્રયાસ કરી રહી છે જે આગામી થોડા મહિનામાં પરિપક્વ થવાના છે.
નવી લોન એ દેવું ચૂકવવાનો યોગ્ય માર્ગ નથી
વેદાંત લોનની ચુકવણી માટે નવી લોન લેવાનો પણ પ્રયાસ કરી રહી છે. આ માટે ઘણી કંપનીઓ સાથે વાતચીત ચાલી રહી છે. જો કે, આને લોન ચૂકવવાનો યોગ્ય માર્ગ ગણવામાં આવશે નહીં. લોન ચૂકવવા માટે નવી લોન લેવાથી કંપની પર વ્યાજનો બોજ પડશે. આ ઉપરાંત, તેણે ફાઇનાન્સિંગ ખર્ચ પણ ઉઠાવવો પડશે. જો કે, આનાથી કંપની હાલમાં જે સમસ્યાઓનો સામનો કરી રહી છે તે દૂર થશે.
ક્રેડિટ રેટિંગ વધુ ઘટી શકે છે
પરંતુ, વધુ વ્યાજ દરે નવી લોન મળવાની સંભાવના છે. તેનાથી કંપનીની જવાબદારી વધશે. તેની અસર વેદાંતા ગ્રૂપની કંપનીઓ પર પણ પડશે. વેદાંતા ગ્રૂપે વેદાંતમાં તેનો કેટલોક હિસ્સો વેચીને દેવાનો બોજ ઘટાડવાનો પ્રયાસ કર્યો છે. આ સાથે, વેદાંત રિસોર્સિસના પુસ્તકો પર દેવાનો બોજ લગભગ એક તૃતીયાંશ જેટલો ઓછો થયો છે. તે $9 બિલિયનથી ઘટીને $6 બિલિયન પર આવી ગયું છે. પરંતુ, નવી લોન લેવાને કારણે વેદાંતના રેટિંગમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો છે. S&P ગ્લોબલે તાજેતરમાં વેદાંતનું ક્રેડિટ રેટિંગ આઉટલુક ડાઉનગ્રેડ કર્યું છે. તેઓએ તેને સ્થિરથી નકારાત્મકમાં બદલ્યું.
ભારતીય એકમો પર દબાણ વધશે
વેદાંતની બેલેન્સ શીટ પર વધતા દબાણને કારણે તેના ક્રેડિટ રેટિંગમાં વધુ ઘટાડો જોવા મળી શકે છે. તેનાથી આ જૂથ માટે લોન લેવી મોંઘી થશે. દેવું ચૂકવવા માટે નવી લોન લેવાથી, એક તરફ, કંપનીની બેલેન્સ શીટ પર દબાણ વધશે, તો બીજી તરફ, તે જૂથના ભારતીય એકમો પર પણ દબાણ વધારશે. અત્યાર સુધી હિન્દુસ્તાન ઝિંક અને વેદાંત લિમિટેડ વેદાંત રિસોર્સિસને ખૂબ ઊંચા ડિવિડન્ડ ચૂકવી રહી છે. આનાથી વેદાંત રિસોર્સિસને લોનનું વ્યાજ ચૂકવવામાં મદદ મળી છે. નાણાકીય વર્ષ 2022-23માં આ રકમ આશરે $2.5 બિલિયન હતી.
વર્ષોથી ડિવિડન્ડમાં વધારો
છેલ્લા કેટલાક વર્ષોમાં વેદાંતના શેર દીઠ ડિવિડન્ડમાં નોંધપાત્ર વધારો થયો છે. FY21માં તે રૂ.9.5 હતો, જે FY23માં વધીને રૂ.101.5 થયો છે. દરમિયાન, કંપનીના શેરની કિંમત 250 રૂપિયાની આસપાસ છે. આ કારણે ડિવિડન્ડ યીલ્ડમાં નોંધપાત્ર વધારો થયો છે. તેની ડિવિડન્ડ ઉપજ હાલમાં લગભગ 40 ટકા છે, જે કદાચ ઉદ્યોગમાં સૌથી વધુ છે. જો આપણે કંપનીએ ડિવિડન્ડ ચૂકવવા માટે ઉપયોગમાં લીધેલા નફાના હિસ્સા પર નજર કરીએ, તો તે FY2011માં 34 ટકાથી વધીને FY2013માં 137 ટકા થઈ ગઈ છે.
દેવાનો બોજ ઓછો થશે ત્યારે જ સારા દિવસો પાછા આવશે.
દેવું ચૂકવવાના દબાણ વચ્ચે વેદાંત ગ્રૂપે તેનો બિઝનેસ અલગ કરવાની જાહેરાત કરી છે. પરંતુ, જ્યાં સુધી ગ્રૂપની પેરેન્ટ કંપની વેદાંત રિસોર્સિસ તેનું દેવું ઘટાડવાનો પ્રયાસ નહીં કરે ત્યાં સુધી તેના માર્ગમાં આવતા અવરોધો દૂર થશે નહીં. તેની ઝલક વેદાંતના શેરના ભાવમાં જોવા મળી છે. છેલ્લા પાંચ વર્ષમાં તેણે 3.6 ટકાનું વળતર આપ્યું છે, જે ઘણું ઓછું ગણાશે. જ્યાં સુધી જૂથ દેવાના પડછાયામાંથી બહાર નહીં આવે ત્યાં સુધી વેદાંતમાં રોકાણથી નફાની કોઈ આશા નથી.