મુંબઈ: વૈશ્વિક અર્થતંત્ર અને વૈશ્વિક બજારો હાલમાં અસાધારણ અનિશ્ચિતતાના સમયગાળામાંથી પસાર થઈ રહ્યા છે. ગયા અઠવાડિયે યુએસ અને યુરોપિયન સેન્ટ્રલ બેંકો દ્વારા ફુગાવાને કાબૂમાં રાખવાની કવાયતમાં વ્યાજદરમાં વધારો કરવાનું ચાલુ રાખ્યું હતું, જેનાથી વૈશ્વિક અર્થતંત્ર માટે મંદીનું જોખમ ફરી વધ્યું હતું. યુએસ, યુરોપમાં બેંકિંગ કટોકટી અને કોર્પોરેટ વિશ્વમાં નવી બેંક કટોકટીના સમાચાર તેમજ 1 જૂન પછી બીલ ચૂકવવામાં અસમર્થતાના અહેવાલોને કારણે યુએસ સરકારની દેવાની ટોચમર્યાદાએ વૈશ્વિક અસ્થિરતાના જોખમમાં વધારો કર્યો છે. વિશ્વાસની કટોકટી વચ્ચે અર્થતંત્ર અને બજારો.
આ પરિબળોમાં ફાયદો ભારત છે, કારણ કે વિદેશી પોર્ટફોલિયો રોકાણકારો ભારતમાં પ્રમાણમાં વધુ સારા છે, ફરી ભારતીય બજારોમાં રોકાણનો મોટો પ્રવાહ જોવા મળી રહ્યો છે, જ્યારે સપ્તાહ દરમિયાન બજાર થોડી ધીમી ગતિએ જોવા મળી રહ્યું છે. સ્થાનિક ભંડોળ દ્વારા નફો બુકિંગ. પરંતુ એકંદરે વોલેટિલિટી સારા શેરોમાં ખરીદીના આકર્ષણ અને તેજીના સ્વરને જોતાં સારા શેરોમાં રોકાણની તકો ઘટાડી રહી છે. જેના કારણે મધ્યમથી લાંબા ગાળાની તેજી અપનાવનારાઓને સારું વળતર મળી શકે છે. સેન્સેક્સ નવા સપ્તાહે 61666 ની ઉપર 62222 પર અને નિફ્ટી સ્પોટ 18222 પર 17888 ના સપોર્ટ સાથે 18444 પર બંધ થઈ શકે છે.
અર્જુનની આંખો: સૂર્યોદય સ્મોલ ફાઇનાન્સ બેંક
NSE (Suryoday), BSE (543279) લિસ્ટેડ, 10 રૂપિયા ચૂકવો, Suryoday Small Finance Bank Limited (Suryoday Small Finance Bank Limited), સૂર્યોદય માઈક્રો ફાઇનાન્સ તરીકે શરૂ થયેલી કંપની, આઠ દિવસમાં સ્મોલ ફાઇનાન્સ બેંક બનીને વર્ષો વીતી ગયા, હવે તે 21.9 લાખથી વધુ ગ્રાહકો સાથે બેંક બની ગઈ છે. સૂર્યોદય સ્મોલ ફાઇનાન્સ બેંક દેશની 10 કંપનીઓમાંની એક હતી અને મહારાષ્ટ્રની એકમાત્ર એવી હતી જેણે ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI) પાસેથી સ્મોલ ફાઇનાન્સ બેંક તરીકે લાયસન્સ મેળવ્યું હતું.
23મી જાન્યુઆરી 2017ના રોજ ન્યૂ એજ બેંક તરીકે શરૂ કરાયેલ, બેંક તેના ગ્રાહકોને 565 બેંકિંગ આઉટલેટ્સ અને 5225 કર્મચારીઓ દ્વારા MFI લોન, હોમ લોન, ડેવલપમેન્ટ લોન, દુકાનદાર લોન, મોર્ટગેજ લોન, કોમર્શિયલ વ્હીકલ લોન વગેરે જેવી વર્તમાન ક્રેડિટ પ્રોડક્ટ્સ પ્રદાન કરે છે. 14 રાજ્યો અને કેન્દ્રશાસિત પ્રદેશો તેની હાલની પરંપરાગત ચેનલો દ્વારા બેંકિંગ સેવાઓ પ્રદાન કરવા ઉપરાંત, બેંક આધાર બાયોમેટ્રિક આઇડેન્ટિફિકેશન સિસ્ટમ, NPCI પેમેન્ટ સિસ્ટમ અને મોબાઇલ ટેક્નોલોજી સાથે અદ્યતન ડિજિટલ બેંકિંગ પણ પ્રદાન કરે છે.
નાણાકીય વર્ષ 2021-22માં, સૂર્યોદય સ્મોલ ફાઇનાન્સ બેંકે AUMમાં 13.3 ટકા અને NIMમાં 8.4 ટકાની વૃદ્ધિ હાંસલ કરી છે. માઇક્રો ફાઇનાન્સ ઇન્સ્ટિટ્યુશન્સ ઉદ્યોગે છેલ્લા દાયકામાં રાષ્ટ્રીય કૃષિ લોન માફી, આંધ્રપ્રદેશ કટોકટી, નોટબંધી અને વધુ રાજ્યોમાં કૃષિ લોન માફી સાથે અનેક પડકારોનો સામનો કર્યો છે. જેમાં ઉદ્યોગ તેમજ સૂર્યોદયને કોવિડ સંબંધિત લોકડાઉનને કારણે ઘણા પડકારોનો સામનો કરવો પડ્યો હતો અને નફાને અસર થઈ હતી.
હવે જ્યારે બેંક કોવિડ સાથે સંકળાયેલી અસરમાંથી બહાર આવી છે, લોન બુકની ગુણવત્તા તેને કોવિડ પહેલાના સ્તર પર પાછી લાવવા માટે પસંદ કરવામાં આવી છે. આથી બેંકની ક્રેડિટ કોસ્ટમાં પણ ઘટાડો થવાની ધારણા છે અને સમર્પિત ટીમની નિમણૂક સાથે કામગીરીમાં સુધારો થવાની અપેક્ષા છે. એવો અંદાજ છે કે નાણાકીય વર્ષ 2022 થી 2025 દરમિયાન નવી પ્રોડક્ટ લોન્ચ દ્વારા કુલ ધિરાણમાં 21 ટકા CAGR વૃદ્ધિ હાંસલ કરી શકાય છે. બેંકે સ્પેશિયલ પર્પઝ વ્હીકલ (SPV) માળખા હેઠળ રૂ. 492 કરોડની તેની નોન-પર્ફોર્મિંગ એસેટ્સ (NPAs) ટ્રાન્સફર કરી છે.
આ SPVમાં સૂર્યોદયનો 85 ટકા હિસ્સો છે અને એડલવાઈસ ARC પાસે 15 ટકા હિસ્સો છે. બેંકની ગ્રોસ એનપીએ પણ નાણાકીય વર્ષ 2022માં 11.8 ટકાથી ઘટીને નાણાકીય વર્ષ 2022-23માં 4.1 ટકા થવાની ધારણા છે. આગળ જતાં, મેનેજમેન્ટ નાણાકીય વર્ષ 2025 સુધીમાં કુલ લોન બુકના 50 ટકા સુધી સુરક્ષિત લોનનો હિસ્સો વધારવાની યોજના ધરાવે છે. ઑક્ટોબરથી ડિસેમ્બર 2022ના ત્રીજા ક્વાર્ટરમાં, બેંકને એક લાખ નવા ગ્રાહકો મળ્યા, અને તેનો કુલ ગ્રાહક આધાર 21.9 લાખ થયો. વધુ એક ક્વાર્ટરમાં એટલે કે નાણાકીય વર્ષ 2022-23 ના Q4 માં રૂ. 60 કરોડની મહત્તમ જોગવાઈની જરૂરિયાતના મેનેજમેન્ટના અંદાજને ધ્યાનમાં રાખીને અને પોર્ટફોલિયોની ગુણવત્તા સુધારવા અને બિઝનેસ વોલ્યુમ વધારવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીને, બેન્ક નાણાકીય ક્ષેત્રે સારું પ્રદર્શન કરશે તેવી અપેક્ષા છે. વર્ષ વર્ષ 2023-24 સંભવિત છે.
નેટ ઈન્ટરેસ્ટ માર્જિન-NIM નાણાકીય વર્ષ 2022-23માં વધીને 9.7 ટકા અને નાણાકીય વર્ષ 2023-24માં 10.7 ટકા થવાની ધારણા છે. એપ્રિલથી ડિસેમ્બર 2022ના પ્રથમ નવ મહિનામાં કુલ લોન રૂ.4872.3 કરોડથી 11 ટકા વધીને રૂ.5408.2 કરોડ અને લોનનું વિતરણ રૂ.2547.7 કરોડથી 33.3 ટકા વધીને રૂ.3395.6 કરોડ થયું છે. 3169.6 કરોડથી રૂ.4696.9 કરોડ, 48.2 ટકાની વૃદ્ધિ. નેટ ઇન્ટરેસ્ટ માર્જિન (NIM) 8.9 ટકાથી વધીને 9.2 ટકા થયું છે. ગ્રોસ એનપીએ 10.5 ટકાથી ઘટીને 4.2 ટકા અને ચોખ્ખી એનપીએ 5.6 ટકાથી ઘટીને 2.7 ટકા થઈ છે.
શેર હોલ્ડિંગ પેટર્ન:
પ્રમોટર્સ સાથે 23%, એક્સિસ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ટ્રસ્ટી સાથે 4.56%, વેન્ચર કેપિટલ ફંડ ASK પ્રાઈવેટ ઈક્વિટી ઓપોર્ચ્યુનિટીઝ ફંડ સાથે 2.78%, વૈકલ્પિક ઈન્વેસ્ટમેન્ટ ફંડ સાથે 4.92%, જેલમ ઈન્વેસ્ટમેન્ટ ફંડ વન સાથે 1.48%, લોક ફંડ બેંક સાથે 2.64% કેપિટલ ટકા 1%, વીમા કંપનીઓ 7.67%, SBI લાઈફ ઈન્સ્યોરન્સ કંપની 3.43%, ICICI પ્રુડેન્શિયલ લાઈફ ઈન્સ્યોરન્સ 1.31%, HDFC લાઈફ ઈન્સ્યોરન્સ કંપની 2.92%, વિદેશી પોર્ટફોલિયો રોકાણકારો 1.16% ધરાવે છે, જેમાં મુકુલ મહાવીર અગ્રવાલનો સમાવેશ થાય છે. ટકા ઉચ્ચ નેટવર્થ રોકાણકારો, 1.02 ટકા સાથે દિશાંત મિલનભાઈ પરીખ, 20.49 ટકા સાથે વિદેશી કંપનીઓ અને 3.84 ટકા જવાબદારી સાથે મોરેશિયસ, ગાઝા કેપિટલ ફંડ ટુ લિ. 3.46 ટકા સાથે, DWM ઇન્ટરનેશનલ મોરિશિયસ લિ. 3.16 ટકા, ટીચર્સ ઈન્સ્યોરન્સ એન્ડ એન્યુઈટી એસોસિએશન ઓફ આમેર 3.27 ટકા, ઈવોલ્વ્સ ઈન્ડિયા ફંડ ટૂ લિ. કિરણ બિઝનેસ લિમિટેડ 3.46 ટકા, ડીઇજી-ડ્યુશ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ્સ 3.31 ટકા, કોર્પોરેટ સંસ્થાઓ 6.96 ટકા હિસ્સો ધરાવે છે. 1.11 ટકા અને HDFC હોલ્ડિંગ્સ લિ. 1.49 ટકા. જ્યારે રૂ. 2 લાખ સુધીના વ્યક્તિગત શેરધારકો પાસે 10.02 ટકા છે.
પુસ્તક મૂલ્ય: માર્ચ 2022 સુધીમાં રૂ. 141.78 અપેક્ષિત માર્ચ 2023 સુધીમાં રૂ. 147.38 અપેક્ષિત માર્ચ 2024 સુધીમાં રૂ. 163.86 અપેક્ષિત
નાણાકીય પરિણામ:
(1) આખું વર્ષ એપ્રિલ 2021 થી માર્ચ 2022: ચોખ્ખી આવક રૂ. 486.9 કરોડથી વધીને રૂ. 678 કરોડ થઈ હતી જે અગાઉના વર્ષમાં રૂ. 11.86 કરોડના ચોખ્ખા નફાની સામે અને શેર દીઠ કમાણી રૂ. 93.03 કરોડની ચોખ્ખી ખોટ નોંધાવી હતી – EPS 8.76 હતી. નકારાત્મક રૂ.
(2) પ્રથમ નવ મહિના એપ્રિલ 2022 થી ડિસેમ્બર 2022: અપેક્ષિત ચોખ્ખી આવક રૂ. 511.6 કરોડથી વધીને રૂ. 599.9 કરોડ થઈ છે, જે ગયા વર્ષના સમાન નવ મહિનામાં રૂ. 44.92 કરોડની ચોખ્ખી ખોટની સરખામણીએ છે. રૂ.3.65ના શેર-ઇપીએસ દીઠ નવ માસિક કમાણી હાંસલ કરવા માટે 80 કરોડ.
(3) અપેક્ષિત સંપૂર્ણ વર્ષ એપ્રિલ 2022 થી માર્ચ 2023: અપેક્ષિત કુલ આવક રૂ. 814 કરોડ, ચોખ્ખો નફો રૂ. 59.45 કરોડ અને શેર દીઠ આવક રૂ. 5.60.
(4) એપ્રિલ 2023 થી માર્ચ 2024 સુધીનું સંપૂર્ણ વર્ષ અપેક્ષિત: રૂ. 962 કરોડની ચોખ્ખી આવક, રૂ. 175 કરોડનો ચોખ્ખો નફો અને રૂ. 16.48 શેર દીઠ કમાણી.
આમ (1) લેખકનું ઉપરોક્ત કંપનીના શેરમાં કોઈ રોકાણ નથી. લેખકો તેમના સંશોધન સ્ત્રોતોમાં પ્રત્યક્ષ અથવા પરોક્ષ વ્યક્તિગત હિત ધરાવતા હોઈ શકે છે. કોઈપણ રોકાણ નિર્ણય લેતા પહેલા લાયક રોકાણ નાણાકીય સલાહકારની સલાહ લો. લેખક, ગુજરાત સમાચાર અથવા અન્ય કોઈપણ વ્યક્તિ રોકાણ પરના કોઈપણ સંભવિત નુકસાન માટે જવાબદાર રહેશે નહીં. (2) અંદાજિત સંપૂર્ણ નાણાકીય વર્ષ 2022-23 કંપનીની શેર દીઠ કમાણી રૂ 5.60 અને બુક વેલ્યુ રૂ 147.38 થવાની ધારણા છે. (3) કંપનીની અપેક્ષિત સંપૂર્ણ નાણાકીય વર્ષ 2023-24 શેર દીઠ કમાણી-EPS રૂ. 16.48 છે અને અંદાજિત પુસ્તક મૂલ્ય રૂ. 163.86 છે. બેંકનો રૂ. 10 પેઇડ-અપ શેર હાલમાં NSE, BSE પર 7.09 ના P/E પર રૂ. 116.95 પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે, જ્યારે માર્ચ 2024ની શેર દીઠ અપેક્ષિત કમાણી.