નવી દિલ્હી, 13 ફેબ્રુઆરી (IANS). અલ્કેમી કેપિટલ મેનેજમેન્ટના હેડ ક્વોન્ટ અને પોર્ટફોલિયો મેનેજર આલોક અગ્રવાલ કહે છે કે ચીનના શેરબજારે, ખાસ કરીને, છેલ્લા ત્રણ વર્ષમાં ખૂબ જ ખરાબ પ્રદર્શન કર્યું છે.
આ 1990 ના દાયકામાં તેમના જાપાનીઝ સમકક્ષોએ અનુભવેલા ‘હારી ગયેલા દાયકા’ જેવું જ છે, જેમાં તાજેતરની તેજી પછી સ્થિરતા આકર્ષક હતી. ચાલુ નાણાકીય વર્ષના પ્રથમ ત્રિમાસિક ગાળા દરમિયાન, ચીનના રિયલ એસ્ટેટ અને બેંકિંગ ઉદ્યોગો સમગ્ર અર્થતંત્રમાં વિસ્તરણ કરવાનું ચાલુ રાખી શકે છે, તેમણે જણાવ્યું હતું કે, જે ઘણા ગ્રાહક ક્ષેત્રોમાં જોવા મળતા મધ્યમ વિસ્તરણને સંતુલિત કરશે.
2019 પછી શેરબજારમાં સૌથી ઓછું દૈનિક સરેરાશ ટર્નઓવર 2023માં 790 બિલિયન યુઆન હતું, અને મુખ્ય ઉભરતા બજાર (EM) ફંડ્સ હજુ પણ ચીનના શેરબજારને ટાળી રહ્યા છે. તેમણે જણાવ્યું હતું કે ધીમી આર્થિક રિકવરી અને ચીની તેલના વપરાશમાં મંદી માટે અપૂરતી નવી ક્રેડિટ પોઈન્ટ્સ, જ્યારે નીચા ઔદ્યોગિક ઉત્પાદન અને પરચેઝિંગ મેનેજર્સ ઈન્ડેક્સ (PMI) ડેટા 2024 માં પાવર આઉટપુટને મર્યાદિત કરી શકે છે.
જો નોંધપાત્ર EM ફંડ્સ બહાર નીકળવાનું ચાલુ રાખે, તો ચીનના ઇક્વિટી જોખમો લાંબા સમય સુધી સ્થિર રહી શકે છે. ચીની શેરોમાં ટોચના EM ફંડ્સનો સરેરાશ હિસ્સો ઘટીને પાંચ વર્ષની નીચી સપાટીએ પહોંચી ગયો હતો અને બહુ ઓછા ફંડોએ તેમની સ્થિતિ વધારી હતી, એમ તેમણે જણાવ્યું હતું.
MSCI ઇમર્જિંગ માર્કેટ ઇન્ડેક્સમાં, ભારત ચીન (23 ટકા) પછી બીજા ક્રમનો સૌથી મોટો દેશ (18 ટકા) ધરાવે છે. પાંચ વર્ષ પહેલા ભારતનું વજન 8 ટકા હતું જ્યારે ચીનનું 31 ટકા હતું. બીજી તરફ, ભારત ખૂબ જ સારું પ્રદર્શન કરી રહ્યું છે, જે દેશના બજાર, કોર્પોરેટ અર્નિંગ અને મેક્રો ગ્રોથ દ્વારા પુરાવા મળે છે. છેલ્લા એક વર્ષમાં, MSCI ચીનમાં 25 ટકાનો ઘટાડો થયો છે, જ્યારે MSCI ભારત 31 ટકા વધ્યો છે. છેલ્લા પાંચ વર્ષના આંકડા અનુક્રમે પ્લસ 28 ટકા અને વત્તા 116 ટકા છે, એમ તેમણે જણાવ્યું હતું.
તેમણે કહ્યું, “ભારતના સતત મજબૂત દેખાવ સાથે, અમે અપેક્ષા રાખીએ છીએ કે ભારત તેની પોતાની યોગ્યતાઓ પર વધુ ભંડોળ આકર્ષે, પરંતુ ચીનની નિષ્ફળતા આગમાં બળતણ જ ઉમેરશે.”
જિયોજીત ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસિસના ચીફ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સ્ટ્રેટેજિસ્ટ વી.કે.વિજયકુમાર કહે છે કે ચીનના બજારનું પ્રદર્શન છેલ્લા ઘણા સમયથી નબળું રહ્યું છે.
2010 ની શરૂઆતમાં, શાંઘાઈ કમ્પોઝિટ ઇન્ડેક્સ લગભગ 3000 હતો. હવે તે લગભગ 2865ના સ્તરથી નીચે છે: છેલ્લા 14 વર્ષમાં કોઈ વળતર મળ્યું નથી. તેમણે કહ્યું કે, તેનાથી વિપરીત, નિફ્ટી 2010ની શરૂઆતમાં 5000ની આસપાસ હતો અને હવે તે 21500ની ઉપર છે, જે 14 વર્ષમાં 4 ગણાથી વધુ વધ્યો છે.
પ્રદર્શનમાં આ વિરોધાભાસ મૂલ્યાંકનમાં પણ પ્રતિબિંબિત થાય છે; તેમણે જણાવ્યું હતું કે, જ્યારે નિફ્ટી FY2024ની અંદાજિત કમાણીના 21 ગણાથી ઉપર ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે, ત્યારે શાંઘાઈ કમ્પોઝિટ માત્ર 11.5 ગણા પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે.
ચીનની અર્થવ્યવસ્થા મુશ્કેલ સમયમાંથી પસાર થઈ રહી છે, વિકાસ દરમાં તીવ્ર ઘટાડો, બેરોજગારી વધી રહી છે અને રિયલ એસ્ટેટ માર્કેટ ગંભીર મુશ્કેલીમાં છે. ભારત ચોક્કસપણે વધુ મૂડીપ્રવાહ આકર્ષશે. તેમણે કહ્યું કે ચિંતાનો વિષય ભારતમાં ઉચ્ચ મૂલ્યાંકન છે.
–IANS
સીબીટી/
નવી દિલ્હી, 13 ફેબ્રુઆરી (IANS). અલ્કેમી કેપિટલ મેનેજમેન્ટના હેડ ક્વોન્ટ અને પોર્ટફોલિયો મેનેજર આલોક અગ્રવાલ કહે છે કે ચીનના શેરબજારે, ખાસ કરીને, છેલ્લા ત્રણ વર્ષમાં ખૂબ જ ખરાબ પ્રદર્શન કર્યું છે.
આ 1990 ના દાયકામાં તેમના જાપાનીઝ સમકક્ષોએ અનુભવેલા ‘હારી ગયેલા દાયકા’ જેવું જ છે, જેમાં તાજેતરની તેજી પછી સ્થિરતા આકર્ષક હતી. ચાલુ નાણાકીય વર્ષના પ્રથમ ત્રિમાસિક ગાળા દરમિયાન, ચીનના રિયલ એસ્ટેટ અને બેંકિંગ ઉદ્યોગો સમગ્ર અર્થતંત્રમાં વિસ્તરણ કરવાનું ચાલુ રાખી શકે છે, તેમણે જણાવ્યું હતું કે, જે ઘણા ગ્રાહક ક્ષેત્રોમાં જોવા મળતા મધ્યમ વિસ્તરણને સંતુલિત કરશે.
2019 પછી શેરબજારમાં સૌથી ઓછું દૈનિક સરેરાશ ટર્નઓવર 2023માં 790 બિલિયન યુઆન હતું, અને મુખ્ય ઉભરતા બજાર (EM) ફંડ્સ હજુ પણ ચીનના શેરબજારને ટાળી રહ્યા છે. તેમણે જણાવ્યું હતું કે ધીમી આર્થિક રિકવરી અને ચીની તેલના વપરાશમાં મંદી માટે અપૂરતી નવી ક્રેડિટ પોઈન્ટ્સ, જ્યારે નીચા ઔદ્યોગિક ઉત્પાદન અને પરચેઝિંગ મેનેજર્સ ઈન્ડેક્સ (PMI) ડેટા 2024 માં પાવર આઉટપુટને મર્યાદિત કરી શકે છે.
જો નોંધપાત્ર EM ફંડ્સ બહાર નીકળવાનું ચાલુ રાખે, તો ચીનના ઇક્વિટી જોખમો લાંબા સમય સુધી સ્થિર રહી શકે છે. ચીની શેરોમાં ટોચના EM ફંડ્સનો સરેરાશ હિસ્સો ઘટીને પાંચ વર્ષની નીચી સપાટીએ પહોંચી ગયો હતો અને બહુ ઓછા ફંડોએ તેમની સ્થિતિ વધારી હતી, એમ તેમણે જણાવ્યું હતું.
MSCI ઇમર્જિંગ માર્કેટ ઇન્ડેક્સમાં, ભારત ચીન (23 ટકા) પછી બીજા ક્રમનો સૌથી મોટો દેશ (18 ટકા) ધરાવે છે. પાંચ વર્ષ પહેલા ભારતનું વજન 8 ટકા હતું જ્યારે ચીનનું 31 ટકા હતું. બીજી તરફ, ભારત ખૂબ જ સારું પ્રદર્શન કરી રહ્યું છે, જે દેશના બજાર, કોર્પોરેટ અર્નિંગ અને મેક્રો ગ્રોથ દ્વારા પુરાવા મળે છે. છેલ્લા એક વર્ષમાં, MSCI ચીનમાં 25 ટકાનો ઘટાડો થયો છે, જ્યારે MSCI ભારત 31 ટકા વધ્યો છે. છેલ્લા પાંચ વર્ષના આંકડા અનુક્રમે પ્લસ 28 ટકા અને વત્તા 116 ટકા છે, એમ તેમણે જણાવ્યું હતું.
તેમણે કહ્યું, “ભારતના સતત મજબૂત દેખાવ સાથે, અમે અપેક્ષા રાખીએ છીએ કે ભારત તેની પોતાની યોગ્યતાઓ પર વધુ ભંડોળ આકર્ષે, પરંતુ ચીનની નિષ્ફળતા આગમાં બળતણ જ ઉમેરશે.”
જિયોજીત ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસિસના ચીફ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સ્ટ્રેટેજિસ્ટ વી.કે.વિજયકુમાર કહે છે કે ચીનના બજારનું પ્રદર્શન છેલ્લા ઘણા સમયથી નબળું રહ્યું છે.
2010 ની શરૂઆતમાં, શાંઘાઈ કમ્પોઝિટ ઇન્ડેક્સ લગભગ 3000 હતો. હવે તે લગભગ 2865ના સ્તરથી નીચે છે: છેલ્લા 14 વર્ષમાં કોઈ વળતર મળ્યું નથી. તેમણે કહ્યું કે, તેનાથી વિપરીત, નિફ્ટી 2010ની શરૂઆતમાં 5000ની આસપાસ હતો અને હવે તે 21500ની ઉપર છે, જે 14 વર્ષમાં 4 ગણાથી વધુ વધ્યો છે.
પ્રદર્શનમાં આ વિરોધાભાસ મૂલ્યાંકનમાં પણ પ્રતિબિંબિત થાય છે; તેમણે જણાવ્યું હતું કે, જ્યારે નિફ્ટી FY2024ની અંદાજિત કમાણીના 21 ગણાથી ઉપર ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે, ત્યારે શાંઘાઈ કમ્પોઝિટ માત્ર 11.5 ગણા પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે.
ચીનની અર્થવ્યવસ્થા મુશ્કેલ સમયમાંથી પસાર થઈ રહી છે, વિકાસ દરમાં તીવ્ર ઘટાડો, બેરોજગારી વધી રહી છે અને રિયલ એસ્ટેટ માર્કેટ ગંભીર મુશ્કેલીમાં છે. ભારત ચોક્કસપણે વધુ મૂડીપ્રવાહ આકર્ષશે. તેમણે કહ્યું કે ચિંતાનો વિષય ભારતમાં ઉચ્ચ મૂલ્યાંકન છે.
–IANS
સીબીટી/