શાશ્વત શેર કિંમત લક્ષ્ય: Zomato અને Blinkitની પેરેન્ટ કંપની Eternal Ltd ના શેરમાં 30%ની તેજી આવી શકે છે. કંપનીએ ગયા ગુરુવારે Q2 FY26 ના પરિણામો બહાર પાડ્યા પછી આજે સ્થાનિક બ્રોકરેજ ફર્મ જેએમ ફાઇનાન્શિયલએ આ ઊછાળાની આશા વ્યક્ત કરી છે.
શાશ્વત પર જેએમ ફાઇનાન્શિયલનો અભિપ્રાય
બ્રોકરેજે તેના અહેવાલમાં જણાવ્યું હતું કે કંપનીના Q2 FY26 પરિણામો દર્શાવે છે કે હવે કંપનીનું ધ્યાન ઝડપી નફો મેળવવાને બદલે લાંબા ગાળે મૂલ્ય બનાવવા પર રહેશે. કંપનીએ ક્વિક કોમર્સમાં જબરદસ્ત વૃદ્ધિ દર્શાવી છે અને NOV (ગ્રોસ ઓર્ડર વેલ્યુ) વાર્ષિક 137% અને ત્રિમાસિક 27% વધ્યો છે. તે જ સમયે, કંપનીએ સપ્લાય ચેઇન અને સક્રિય વપરાશકર્તાઓને વધારવા પર પણ ભાર મૂક્યો છે, જેથી આવનારા સમયમાં માર્કેટ શેર ઝડપથી વધારી શકાય. હવે FY27માં પણ 100%+ NOV વૃદ્ધિની અપેક્ષા છે.
બ્રોકરેજે વધુમાં જણાવ્યું હતું કે નુકસાનમાં થોડો તફાવત હતો – અમારા અંદાજ ₹0.93 બિલિયનની સરખામણીમાં એડજસ્ટેડ EBITDA નુકસાન ₹1.56 બિલિયન હતું. અગાઉના ક્વાર્ટરમાં ખોટ ₹1.62 અબજ હતી.
કંપની ઝડપથી વિકાસ માટે જંગી રોકાણ કરી રહી છે – જેમ કે ડિસેમ્બર 2025 સુધીમાં ડાર્ક સ્ટોર્સની સંખ્યા વધારીને 2,100 કરવાની અને માર્કેટિંગ ખર્ચને ત્રિમાસિક ધોરણે 1.4x અને વાર્ષિક ધોરણે 4x વધારવાની યોજના છે. આને કારણે, નફાની ટર્નઅરાઉન્ડ હવે FY27 ના પ્રથમ ક્વાર્ટર સુધી મુલતવી રાખવામાં આવી શકે છે.
તેમ છતાં, બ્રોકરેજને વિશ્વાસ છે કે એકવાર કંપની નફા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાનું શરૂ કરશે, તે EBITDA નફામાં તીવ્ર ઉછાળો જોશે. આથી JM ફાઇનાન્શિયલએ FY26 માટે તેના અંદાજો ઘટાડ્યા છે, પરંતુ FY27 અને FY28 માટે તેને વધાર્યા છે.
શાશ્વત શેર કિંમત લક્ષ્ય
બ્રોકરેજે આ સ્ટોક પર ખરીદો કૉલ આપ્યો છે અને સપ્ટેમ્બર 2026 સુધી તેને ₹450 નક્કી કર્યો છે. CMP તરીકે રૂ. 348ને ધ્યાનમાં લેતા, બ્રોકરેજ 29.4%ની અપેક્ષા રાખે છે.
