2025માં બજારને નિરાશ કરનારા મોટા ભાગના મોટા શેરો એ જ શેરો છે જેણે 2024માં રોકાણકારોને ઉત્તમ વળતર આપ્યું હતું. બ્રોકરેજ ફર્મ ICICI સિક્યોરિટીઝના અહેવાલ મુજબ, આ નબળા દેખાવવાળા શેરો મોટાભાગે વપરાશ, IT સેવાઓ, ફાર્મા, રિયલ એસ્ટેટ અને ઔદ્યોગિક ક્ષેત્રો સાથે સંકળાયેલા હતા.
બ્રોકરેજ રિપોર્ટ અનુસાર, 2025માં બજારનું ફોકસ કેપેક્સમાંથી કન્ઝમ્પશન તરફ ગયું હતું, પરંતુ આ ટ્રેન્ડ 2026માં ફરી પાછો ફરી શકે છે.
બ્રોકરેજ માને છે કે જે શેરો એક વર્ષમાં ઓછો દેખાવ કરે છે તે આગામી વર્ષે સારું વળતર આપવાની શ્રેષ્ઠ તકો ધરાવે છે. ખાસ કરીને એવા શેરો કે જે સ્થાનિક અર્થતંત્ર સાથે સંબંધિત છે, કારણ કે ભવિષ્યમાં સકારાત્મક ફેરફારો અથવા સારા આશ્ચર્ય મળવાની શક્યતાઓ વધુ છે.
ICICI સિક્યોરિટીઝનું કહેવું છે કે 2025માં સારો દેખાવ કરનારા તમામ સ્ટોક્સ 2026માં નબળા હોવા જોઈએ, એવું નથી. જો વૃદ્ધિની ગતિ ચાલુ રહેશે તો કેટલાક શેરો તેમની વૃદ્ધિ ચાલુ રાખી શકે છે. પરંતુ બ્રોકરેજે એ પણ સ્પષ્ટ કર્યું કે ગયા વર્ષની જેમ 2025ના ઘણા આઉટપર્ફોર્મર્સ 2026માં અંડરપર્ફોર્મર બની શકે છે. બજાર ચુસ્ત રહેશે જ્યાં વૃદ્ધિની ચિંતાને કારણે કમાણીના અંદાજમાં ઘટાડો થશે, ખાસ કરીને એવા શેરો માટે કે જે પહેલાથી જ નોંધપાત્ર રીતે વધ્યા છે.
જોકે, ICICI સિક્યોરિટીઝે પણ ચેતવણી આપી છે. બ્રોકરેજના મતે, આ વ્યૂહરચના જોખમી હોઈ શકે છે અને વ્યક્તિએ તેમાં ત્યારે જ રોકાણ કરવું જોઈએ જ્યારે વૃદ્ધિનું ચિત્ર સ્પષ્ટ હોય, કમાણીના અંદાજો વધી રહ્યા હોય અને મૂલ્યાંકન સસ્તું ન હોય તો પણ વૃદ્ધિની તુલનામાં યોગ્ય હોય.
અહેવાલમાં જણાવાયું છે કે 2025ના અંડરપર્ફોર્મર્સમાં ઉચ્ચ મૂલ્યાંકન, બાહ્ય ક્ષેત્રો પર નિર્ભરતા અને વૃદ્ધિ અંગેની ચિંતા સામાન્ય હતી. તેનાથી વિપરીત, SBI, વેદાંત, મહિન્દ્રા એન્ડ મહિન્દ્રા, BPCL, ભારતી એરટેલ, ભારત ઈલેક્ટ્રોનિક્સ અને શ્રીરામ ફાઈનાન્સ જેવા શેરોએ 2024 અને 2024 અને 2025 બંનેમાં સંતુલિત વૃદ્ધિદર જાળવી રાખ્યો હતો.
જે સ્ટોક્સ 2024 માં નબળા રહ્યા હતા પરંતુ આઉટલૂકમાં સુધારો થયો હતો તેણે 2025 માં મજબૂત પુનરાગમન કર્યું હતું. રિલાયન્સ ઇન્ડસ્ટ્રીઝ, બજાજ ફાઇનાન્સ, એક્સિસ બેન્ક, એશિયન પેઇન્ટ્સ અને ટાઇટન કંપની આના ઉદાહરણો છે. આ બંને કિસ્સાઓમાં, વધુ સારું પ્રદર્શન કરતા શેરો સ્થાનિક ચક્રીય માંગ સાથે જોડાયેલા હતા.
જ્યારે 2024ના કેટલાક સ્ટાર શેર્સ 2025માં લપસી ગયા હતા. 133 ટકા વધ્યા પછી, ટ્રેન્ટ 2025માં અત્યાર સુધીમાં 43 ટકા ઘટ્યો હતો કારણ કે FY26 અને FY27ની કમાણીના અંદાજમાં લગભગ 10 ટકાનો ઘટાડો થયો હતો. વરુણ બેવરેજિસ 2024માં 29 ટકા વધ્યો હતો, પરંતુ આ વર્ષે 26 ટકા ઘટ્યો હતો. IRFC પણ 2024માં 50 ટકા વધ્યા બાદ 2025માં 26 ટકા ઘટ્યું હતું.
