બિઝનેસ ન્યૂઝ ડેસ્ક, એસોસિયેશન ઓફ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ ઓફ ઈન્ડિયા (એએમએફઆઈ) ના નિર્દેશોને અનુસરીને, ઘણી ફંડ સંસ્થાઓએ તેમના મિડ-કેપ અને સ્મોલ-કેપ ફંડ્સ પર હાથ ધરવામાં આવેલા તણાવ પરીક્ષણોના પરિણામો વિશે માહિતી શેર કરવાનું શરૂ કર્યું છે. આ પગલાંનો ઉદ્દેશ્ય રોકાણકારોને બજારની અનિશ્ચિતતાઓ વચ્ચે આ ભંડોળની લવચીકતા અને પ્રવાહિતા વિશે માહિતી પ્રદાન કરવાનો છે. 15 માર્ચ, 2024 ના રોજ સાંજે એક સામાન્ય ઉદ્યોગ-વ્યાપી પ્રકાશન અપેક્ષિત છે, જે ક્ષેત્રની સ્થિરતાનું સ્પષ્ટ ચિત્ર જાહેર કરી શકે છે. પૂર્વ-નિર્દિષ્ટ “તણાવ” દૃશ્યમાં પોર્ટફોલિયોના ભાગોને ફડચામાં લેવા માટે જરૂરી તણાવ પરીક્ષણો અંદાજિત સમય પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે. . આ દૃશ્ય ત્યારે ઊભું થાય છે જ્યારે ટ્રેડિંગ વોલ્યુમ સામાન્ય સ્તર કરતાં ત્રણ ગણું વધી જાય છે, જે આપેલ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સ્કીમ માટે માત્ર 10% બજારહિસ્સો ઉપલબ્ધ રહે છે. આ કડક શરતો પડકારરૂપ બજારના વાતાવરણનો સામનો કરવાની ફંડની ક્ષમતાના લિટમસ ટેસ્ટ તરીકે કામ કરે છે.
મિડ- અને સ્મોલ-કેપ સ્ટ્રેસ ટેસ્ટ હાઇલાઇટ્સ
એડલવાઈસ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ – ફંડ હાઉસે તેની તરલતાનો અંદાજ વધાર્યો છે. તેણે કહ્યું કે તે તેના મિડ-કેપ ફંડ પોર્ટફોલિયોના 50% બે દિવસમાં અને 25% એક જ દિવસમાં ફડચામાં લઈ શકે છે. ફંડ એજન્સીએ તેના સ્મોલ-કેપ ફંડના 50% હિસ્સાને ફડચામાં લેવા માટે ત્રણ દિવસ અને 25% માટે બે દિવસનો અંદાજ મૂક્યો છે. બંને પોર્ટફોલિયો કોઈપણ રોકડ રાખ્યા વિના ઉચ્ચ સ્તરની તરલતા જાળવી રાખે છે.
ક્વોન્ટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ – તણાવ પરીક્ષણ પરિણામો અનુસાર, ક્વોન્ટ મિડ કેપ ફંડ તેના પોર્ટફોલિયોના 50% છ દિવસમાં ફડચામાં લઈ શકે છે, જ્યારે 25% માત્ર ત્રણ દિવસમાં ફડચામાં લઈ શકાય છે. વધુમાં, ક્વોન્ટ સ્મોલ કેપ ફંડ તમારા પોર્ટફોલિયોના 50% 22 દિવસમાં અને 25% 11 દિવસમાં ફડચામાં લઈ શકે છે.
DSP મ્યુચ્યુઅલ ફંડ – ફંડે કહ્યું કે તેને તેના સ્મોલ-કેપ પોર્ટફોલિયોના 50% વેચાણ માટે 32 દિવસની જરૂર પડશે. ડીએસપી મ્યુચ્યુઅલ ફંડે ફેબ્રુઆરીના અંતે રૂ. 13,703 કરોડની કુલ એયુએમનું સંચાલન કર્યું હતું.
આદિત્ય બિરલા સન લાઇફ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ – આદિત્ય બિરલા સન લાઇફ મિડકેપ ફંડ અને આદિત્ય બિરલા સન લાઇફ સ્મોલ કેપ ફંડ મળીને રૂ. 10,363 કરોડની AUM મેનેજ કરે છે. જો જરૂરી હોય તો, આદિત્ય બિરલા સન લાઇફ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ તેના મિડકેપ પોર્ટફોલિયોનો 50% વેચવા માટે ચાર દિવસ લેશે, જ્યારે તેના સ્મોલકેપ પોર્ટફોલિયોના સમાન હિસ્સાને વેચવામાં 10 દિવસનો સમય લાગશે.
નિપ્પોન ઈન્ડિયા મ્યુચ્યુઅલ ફંડ – ફંડ કંપનીએ જણાવ્યું હતું કે તેને તેના સ્મોલ કેપ ફંડ પોર્ટફોલિયોના 50 ટકા ફડચામાં 27 દિવસ લાગશે જ્યારે 25 ટકા ફડચામાં 13 દિવસ લાગશે.
SBI મ્યુચ્યુઅલ ફંડ – ફંડને તેના સ્મોલ અને મિડ-કેપ પોર્ટફોલિયોને લિક્વિડેટ કરવામાં 60 દિવસ જેટલો સમય લાગી શકે છે.
વ્હાઇટઓક કેપિટલ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ – તેના મિડકેપ ફંડ માટે, ફંડ પોર્ટફોલિયોના 50% ફડચામાં 0.68 દિવસ લેશે જ્યારે પોર્ટફોલિયોના 25% ફડચામાં 0.34 દિવસ લેશે.
તરલતાનાં પગલાં ઉપરાંત, ફંડ્સ પોર્ટફોલિયો સ્ટાન્ડર્ડ ડેવિએશન અને બીટા, 12-મહિનાના બેન્ચમાર્ક P/E સાથે પોર્ટફોલિયોની સરખામણી કરવા માટે 12-મહિનાનો P/E રેશિયો જેવા વોલેટિલિટી માપદંડો સહિત અન્ય ઘણા પરિમાણો પણ જાહેર કરે છે. મૂલ્યાંકનના પગલાંમાં પોર્ટફોલિયો એકાગ્રતા અને ટર્નઓવરનો સમાવેશ થાય છે.
તણાવ પરીક્ષણ શા માટે મહત્વનું છે?
તણાવ પરીક્ષણ પરિણામો દર્શાવે છે કે સૌથી ખરાબ પરિસ્થિતિમાં પોર્ટફોલિયોના ભાગોને ફડચામાં કેટલો સમય લાગશે. આ માહિતી રોકાણકારોને અસ્થિર સ્થિતિમાં તેમના મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણોની તરલતા અને શક્તિનું મૂલ્યાંકન કરવામાં મદદ કરશે. આજના બજારમાં રોકાણકારો માટે તરલતા ખૂબ જ મહત્વપૂર્ણ બની ગઈ છે. તરલતા એ અસ્કયામતોને તેની કિંમતોને અસર કર્યા વિના કેટલી હદ સુધી ખરીદી અથવા વેચી શકાય છે તેનો ઉલ્લેખ કરે છે. રોકાણકારો માટે ફંડની લિક્વિડિટી પ્રોફાઇલને સમજવી ખૂબ જ મહત્વપૂર્ણ છે. કારણ કે આ સુનિશ્ચિત કરશે કે તેઓ જ્યારે જરૂર પડે ત્યારે તેમના રોકાણને ઍક્સેસ કરી શકે છે, ખાસ કરીને ખરાબ પરિસ્થિતિમાં.