ભારત ઈલેક્ટ્રોનિક્સ લિમિટેડ (BEL)ના જૂન ક્વાર્ટરના પરિણામો મિશ્ર રહ્યા હતા, પરંતુ બ્રોકરેજનો સ્ટોકમાં વિશ્વાસ અકબંધ છે. UBS, Investec, MOFSL, IIFL સિક્યોરિટીઝ અને JM ફાઇનાન્શિયલ સહિત ઓછામાં ઓછા સાત બ્રોકરેજોએ BEL પર ‘બાય’ અભિપ્રાય આપ્યો છે. બર્નસ્ટીને શેરને ‘આઉટપર્ફોર્મ’ રેટિંગ આપ્યું છે.
માર્જિન પર દબાણ, માર્ગદર્શન અકબંધ
જૂન ક્વાર્ટરમાં BELની સ્ટેન્ડઅલોન આવક વાર્ષિક ધોરણે 25% વધી હતી. જોકે, ઉત્પાદન મિશ્રણને કારણે ગ્રોસ માર્જિન 775 બેસિસ પોઈન્ટ્સ ઘટીને 45.5% થયું છે. ઇનપુટ ખર્ચની અસર નજીવી હતી.
BEL એ QRSAM પ્રોગ્રામ સહિત FY27 માટે 15% આવક વૃદ્ધિ, 28% Ebitda માર્જિન અને રૂ. 55,000 કરોડથી વધુના ઓર્ડર પ્રવાહનું માર્ગદર્શન જાળવી રાખ્યું છે. કંપની આ વર્ષે R&D પર રૂ. 2,200 કરોડથી વધુ અને કેપેક્સ પર રૂ. 1,200 કરોડ ખર્ચવાની યોજના ધરાવે છે.
નોમુરાએ જણાવ્યું હતું કે પ્રથમ ક્વાર્ટરમાં વેચાણ અપેક્ષા કરતાં વધુ સારું હતું, પરંતુ માર્જિનની નબળાઈ અસરને સરભર કરે છે. બ્રોકરેજે રૂ. 454ના લક્ષ્ય સાથે ‘તટસ્થ’ રેટિંગ જાળવી રાખ્યું હતું.
મોટા ઓર્ડરથી વૃદ્ધિની અપેક્ષા
MOFSL માને છે કે BELને આગામી કેટલાક વર્ષોમાં આર્મી, નેવી અને એર ફોર્સના મોટા પ્લેટફોર્મ ઓર્ડરનો ફાયદો થશે. બ્રોકરેજે ટાર્ગેટ રૂ. 510 થી વધારીને રૂ. 530 કરીને ‘બાય’ રેટિંગનો પુનરોચ્ચાર કર્યો છે.
મોર્ગન સ્ટેનલીએ રૂ. 493, યુબીએસ રૂ. 500, સીટીએ રૂ. 515 અને સીએલએસએ રૂ. 522નો લક્ષ્યાંક રાખ્યો છે. સ્થાનિક બ્રોકરેજમાં, જેએમ ફાઇનાન્શિયલનો લક્ષ્યાંક રૂ. 485, રૂ. 360, વન કેપિટલ રૂ. 500 અને ડીએએમ કેપિટલનો રૂ. 530 છે.
