બિઝનેસ ન્યૂઝ ડેસ્ક, જો તમે વિચારી રહ્યા હોવ કે ભારતીય રિઝર્વ બેંક આ વર્ષના અંત સુધીમાં વ્યાજ દરોમાં ઘટાડો કરવાની તૈયારી કરી રહી છે. તો ભૂલી જાવ. બહાર આવી રહેલા અહેવાલો અનુસાર, આરબીઆઈ ચાલુ નાણાકીય વર્ષમાં પણ વ્યાજ દરમાં ઘટાડો કરવા જઈ રહી નથી, વર્તમાન નાણાકીય વર્ષની વાત જ કરીએ. મોર્ગન સ્ટેનલીના રિપોર્ટ અનુસાર, ભારતની મજબૂત આર્થિક વૃદ્ધિ અને યુએસ ફેડરલ રિઝર્વની નીતિ દિશામાં ફેરફારને ધ્યાનમાં રાખીને, રિઝર્વ બેન્ક ચાલુ નાણાકીય વર્ષમાં વ્યાજ દરોમાં ઘટાડો કરે તેવી શક્યતા નથી. ચાલો તમને એ પણ જણાવીએ કે મોર્ગન સ્ટેનલી આવું કેમ કહી રહ્યા છે?
EMIમાં રાહતની કોઈ શક્યતા નથી
મોર્ગન સ્ટેનલીના અર્થશાસ્ત્રીઓ ઉપાસના ચાચરા અને બાની ગંભીરે મંગળવારે એક નોંધમાં જણાવ્યું હતું કે અમે માનીએ છીએ કે ઉત્પાદકતા વૃદ્ધિ અને રોકાણ દરમાં સુધારો જોવા મળી રહ્યો છે. બીજી તરફ યુએસ ફેડ પણ હજુ વ્યાજ દરોમાં ઘટાડો કરવા જઈ રહ્યું નથી. તેમજ આગામી મહિનામાં ફુગાવો 4 ટકાના લક્ષ્યાંકથી ઉપર રહેવાની શક્યતા છે. મતલબ કે વ્યાજ દરો પણ ઊંચા રહેવાની ધારણા છે. બંને અર્થશાસ્ત્રીઓએ આશા વ્યક્ત કરી છે કે નાણાકીય વર્ષ 2025માં પોલિસી રેટમાં રાહત મળવાની કોઈ શક્યતા નથી. તેમનો અંદાજ છે કે આરબીઆઈ તેના રેપો રેટને 6.5 ટકા પર સ્થિર રાખશે. 5 એપ્રિલે, RBI MPC એ તેની સળંગ સાતમી બેઠકમાં રેપો રેટમાં કોઈ ફેરફાર કર્યો ન હતો. સેન્ટ્રલ બેંકે મે 2022 થી ફેબ્રુઆરી 2023 વચ્ચે રેપો રેટમાં કુલ 250 બેસિસ પોઈન્ટનો વધારો કર્યો હતો. જે પછી રેપો રેટ 6.50 ટકા થઈ ગયો.
અમેરિકન બેંકો પણ નીતિ દિશા
બીજી તરફ યુએસ સેન્ટ્રલ બેંક ફેડ રિઝર્વ પણ તેના પોલિસી રેટની દિશા બદલી રહી છે. અગાઉ એવું કહેવામાં આવી રહ્યું હતું કે જૂન મહિનામાં વ્યાજ દરોમાં ઘટાડો કરવામાં આવશે. પણ એવું થવાનું નથી. અમેરિકામાં પ્રથમ દરમાં ઘટાડો જુલાઈમાં જોવા મળી શકે છે. પહેલા એવું કહેવામાં આવી રહ્યું હતું કે એક વર્ષમાં ચાર રેટ કટ કરવામાં આવશે, પરંતુ હવે તે ઘટાડીને ત્રણ કરવામાં આવ્યો છે. તે જ સમયે, યુએસ ફેડએ વર્ષ 2025 માં 300 બેસિસ પોઈન્ટ્સ રેટ કટનો લક્ષ્યાંક રાખ્યો હતો. જે ઘટાડીને 1.75 ટકા કરવામાં આવ્યો છે. આ બધાનો અર્થ એ છે કે ફેડરલ રિઝર્વ પણ લાંબા સમયથી ફુગાવો અને ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ અનુભવી રહ્યું છે.
ડોલર સામે રૂપિયો નબળો પડી રહ્યો છે
મોર્ગન સ્ટેનલીના અર્થશાસ્ત્રીઓએ જણાવ્યું હતું કે વાસ્તવમાં યુએસ ડૉલરની મજબૂતી તેમજ ફેડના ઊંચા વ્યાજ દરોને કારણે આરબીઆઈ સાવચેતીભર્યું વલણ અપનાવી શકે છે. વિશ્લેષકોએ જણાવ્યું હતું કે મૂડીખર્ચ અને ઉત્પાદકતા દ્વારા પ્રેરિત મજબૂત વૃદ્ધિ દર સૂચવે છે કે વ્યાજ દર લાંબા સમય સુધી ઊંચા રહી શકે છે. મોર્ગન સ્ટેનલીના મતે ડૉલરની મજબૂતાઈ રૂપિયા પર વધુ અસર કરી શકે છે. આયાતી માલ મોંઘો થવાની ધારણા છે.