અમદાવાદ: ચીન, જે એક સમયે ઊભરતાં બજારોનું પ્રિય હતું, તે હવે ક્રોનિક નીચી ઉપજ, અનિશ્ચિત આર્થિક વાતાવરણ અને ભૌગોલિક રાજકીય તણાવને કારણે ઊભરતાં બજારોની બાસ્કેટમાંથી વિચલિત થઈ રહ્યું છે. લોકપ્રિય ઊભરતાં બજારો-કેન્દ્રિત એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ ફંડ્સ (ઇટીએફ, ચાઇના સિવાય)ની સંપત્તિ આ મહિને વધીને $11 બિલિયન થઈ છે, જે ત્રણ વર્ષ પહેલાં $500 મિલિયન કરતાં ઓછી હતી. આમ તેમાં 22 ગણો વધારો થયો છે.
બજારના વિશ્લેષકો કહે છે કે મોટી સંખ્યામાં મૂંગા રોકાણકારો, ખાસ કરીને યુએસ અને યુરોપિયન પ્રદેશોમાંથી, ETFમાં તેમનો હિસ્સો વધારી રહ્યા છે જેમાં ચીનનો સમાવેશ થતો નથી. ભારતને આ ટ્રેન્ડનો સૌથી વધુ ફાયદો થશે કારણ કે ઇમર્જિંગ માર્કેટ્સ ઇન્ડેક્સમાં ચીન કરતાં તેનું વજન વધારે છે.
મેઇનલેન્ડ કંપનીઓ નિયમિત MSCI ઇમર્જિંગ માર્કેટ ઇન્ડેક્સમાં સૌથી વધુ વેઇટીંગ ધરાવે છે, 22.07 ટકા સાથે. ચાઇના વિનાના સૂચકાંકોમાં, આ વજન અન્ય દેશોમાં ફરીથી વહેંચવામાં આવે છે. તેના કારણે ભારત અને તાઈવાનનું વજન 4.95 ટકાથી વધુ અને દક્ષિણ કોરિયાનું વજન 4.16 ટકા વધ્યું છે.
ચાઈનીઝ બજારોના નબળા પ્રદર્શનને કારણે, MSCI ઇમર્જિંગ માર્કેટ્સ એક્સ-ચાઈના ઈન્ડેક્સે MSCI ઈમર્જિંગ માર્કેટ્સ અને MSCI એશિયા એક્સ-જાપાન ઈન્ડેક્સને પાછળ રાખી દીધા છે. છેલ્લા ત્રણ વર્ષમાં સારું પ્રદર્શન કર્યું છે. 12 ટકાની તાજેતરની રેલી છતાં, ચાઇનીઝ સ્ટોક ઇન્ડેક્સ હજુ પણ એક વર્ષ અને ત્રણ વર્ષના સમયગાળામાં અનુક્રમે 10 ટકા અને 29 ટકા નીચે છે.
ચીનનો CSI 300 ઇન્ડેક્સ 11tના પાછળના 12-મહિનાના PE મલ્ટિપલ પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે. જો આપણે સરખામણી કરીએ તો, ભારતીય બજાર 20x PE મલ્ટિપલ પર છે અને તાઈવાન 17.4x PE મલ્ટિપલ પર છે. એક્સ-ચીન ઇન્ડેક્સમાં બંનેનું મુખ્ય વજન છે.